Dévaluation: Les fonds de pension diminuent de 45 % en dollars

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La valeur des fonds de pension a diminué de 45,18 % lorsqu’elle est évaluée en dollars, à la suite de la dévaluation du naira.

Les données obtenues sur le site Web de la Commission nationale des pensions ont montré que la valeur nette des actifs des fonds de pension s’élevait à 17,35 milliards de nairas en septembre, soit 19,83 milliards de dollars lorsqu’elle est dollarisée, en utilisant le taux de change officiel de 874,71/$ à la date de mercredi.

Cependant, avant la dévaluation du naira à la mi-juin, lorsque la Banque centrale du Nigeria a tenté d’unifier les taux de change du pays, les fonds de pension étaient évalués à 16,76 milliards de nairas en juin, et à 36,17 milliards de dollars en dollars, en utilisant le taux de change de 463,38/$ le 9 juin.

Dans un mémo daté du 14 juin 2023, signé par la directrice des marchés financiers, Angela Sere-Ejembi, la banque centrale a annoncé la fusion des segments du marché des changes dans le guichet des investisseurs et des exportateurs, qui a ensuite été renommé guichet autonome de fixation du taux de change nigérian.

Depuis l’harmonisation, la monnaie locale se bat contre le dollar, malgré les efforts du gouvernement pour la renforcer.

Pour tenter de redonner confiance aux investisseurs, la CBN a commencé ce mois-ci à résorber les arriérés de devises dans les banques.

L’harmonisation du taux de change est une conséquence du discours d’investiture du président Bola Tinubu, qui a exhorté la CBN à unifier le taux de change du pays.

La valeur des fonds de pension a également été érodée par l’accélération de l’inflation dans le pays, qui s’élevait à 22,79 % en juin et a grimpé à 26,72 % en septembre.

Abdulqadir Dahiru, chef du département de la communication de la PenCom, a déclaré que la dévaluation du Nigeria n’affectait pas seulement les fonds de pension, mais qu’elle avait un effet plus large sur l’économie.

S’exprimant sur les mesures prises par la Commission pour se prémunir contre les vents contraires microéconomiques, il a déclaré : “La dévaluation du naira n’a pas seulement affecté les fonds de pension ; elle a affecté tout le monde, et il s’agit d’un phénomène jumelé. Il y a l’inflation et la dévaluation.

“Quiconque a de l’argent à la banque peut vous dire ce que l’inflation a fait à son argent. Elle réduit la valeur de la monnaie parce qu’il faut plus de cette monnaie pour acheter la même quantité de biens et de services”.

Selon M. Dahiru, l’avantage est que les fonds de pension sont investis dans de nombreux instruments.

“Nous avons ce que nous appelons des instruments à revenu fixe et à revenu variable.

Les instruments à revenu variable sont ceux dont les prix ne peuvent pas être déterminés parce que chaque fois que vous allez sur le marché, leurs prix sont déterminés par la demande et les stocks. Mais lorsque vous investissez dans des actions, le prix que vous payez pour ces actions augmente ou diminue en fonction des forces du marché.

“Dans le cas des instruments à revenu variable, le retour sur investissement est ajusté à l’inflation. Comme les IFP investissent dans des titres, dans des actifs d’investissement alternatifs tels que les fonds d’infrastructure, les fonds de capital-investissement, les fonds d’investissement immobilier, vous disposez déjà d’investissements de couverture de l’inflation au sein du portefeuille”, a-t-il expliqué.

Les fonds de pension sont l’un des principaux acteurs du marché des capitaux du Nigeria.

Ils ont attiré l’attention de la communauté internationale, comme l’a montré la visite d’investisseurs institutionnels américains en octobre, qui ont demandé un élargissement de la réglementation afin d’accroître la participation des administrateurs de fonds de pension au marché.

Le responsable de l’équipe d’investissement de Prosper Africa, Cameron Khosrowshahi, s’est exprimé sur le parquet de la Nigerian Exchange Limited et a déclaré que les investisseurs institutionnels américains étaient prêts à collaborer avec les investisseurs institutionnels nigérians, y compris les fonds de pension, afin d’explorer de nouvelles possibilités d’investissement sur le marché des capitaux nigérian.

M. Khowsroshahi a exhorté les “parties prenantes nigérianes à travailler avec le régulateur des pensions pour permettre aux fonds de pension d’injecter davantage de liquidités sur le marché des actions nigérian”.

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